会计职称考试《中级财务管理》第三章 筹资管理

　　复习重点四、发行公司债券

　　（一）发行债券的条件和种类

　　1.发行债券的条件（一般了解）

　　2.公司债券的种类

　　1）是否记名：记名债券和无记名债券

　　2）是否能转换成公司股权：可转换债券与不可转换债券

　　3）有无特定财产担保：担保债券（不动产抵押、动产抵押、证券信托抵押）和信用债券

　　（二）发行债券的程序（一般了解）

　　（三）债券的偿还

　　1.提前偿还（提前赎回或收回）

　　1）必须在债券契约中明确

　　2）赎回价格 >面值，随到期日临近下降

　　3）可增强公司筹资弹性：资金有结余或预测利率下降时，可提前赎回

　　2.分批偿还：在发行同一种债券的当时，为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日。

　　1）优势：便于投资者挑选合适的到期日，有利于发行；

　　2）劣势：不同到期日债券的发行价格和票面利率不同，导致发行费较高。

　　3.到期一次偿还：最为常见

　　（四）发行公司债券的筹资特点

　　1.一次筹资数额大（相对于银行借款、融资租赁）

　　2.提高公司的社会声誉（股份有限公司和有实力的有限责任公司所为）

　　3.募集资金的使用限制条件少（与银行借款相比，具有相对灵活性和自主性）

　　4.锁定资本成本的负担（期限长、利率相对固定）

　　5.发行资格要求高，手续复杂

　　6.资本成本较高（相对于银行借款筹资，利息负担和筹资费用都比较高）